《高科技企业国内上市路径解析》

【课程背景】

在注册制全面推行、北交所开市及科创板 / 创业板改革深化的背景下，高科技企业面临前所未有的资本机遇与挑战。据统计，2023 年 A 股新增上市公司中 62% 为高新技术企业，但仍有 43% 的拟上市企业因 “科创属性不足”“财务内控缺陷”“监管政策理解偏差” 等问题被否。本课程聚焦高科技企业特性，从资本市场顶层架构到北交所 / 科创板 / 创业板实操路径，结合最新监管案例，帮助企业建立 “战略规划 - 合规准备 - 审核应对 - 资本运作” 的全周期上市思维，解决 “选哪个板块”“如何过审”“怎样利用资本加速” 等核心问题。

【课程收益】

全市场认知：清晰对比北交所 / 科创板 / 创业板 / 主板 的上市门槛、审核周期及市场偏好

风险规避：通过被否案例解析，掌握 “科创属性不足”“持续盈利能力存疑” 等高频问题的解决方案

资本加速：学会利用 “科创板绿色通道”“北交所直联机制” 等政策红利，缩短上市周期

【课程特色】

板块差异化解析：针对高科技企业特性，对比各板块对 “研发投入占比”“核心技术来源”“专利布局” 的具体要求

监管视角教学：邀请前发审委专家解读审核逻辑，拆解 “问询函高频问题” 背后的监管关注点

案例深度复盘：精选 10 + 案例，解析技术型企业上市核心痛点

【课程对象】企业决策者、财务 / 董秘、投融资从业者等

【培训形式】

课前调研+课程讲解+案例分析+实战分享+疑难解答

【课程时间】1--2天 （6小时/天）

【课程大纲】

第一天上午：资本市场顶层架构与上市战略规划

模块 1：多层次资本市场全景解析

【知识要点】资本市场金字塔结构：北交所→ 科创 / 创业板→ 主板定位差异

【工具应用】《国内板块上市条件对比表》《企业上市动机评估问卷》

【典型案例】成功案例：中芯国际解析 “红筹架构 + 科创属性” 过审逻辑、不同板块对 “未盈利企业” 的包容度差异

【成果输出】《企业上市板块适配度分析报告》《上市战略定位说明书》

模块 2：上市前筹备 —— 团队组建与时间轴规划

【知识要点】

1、上市核心团队搭建：保荐机构（券商）、律师 / 会计师事务所分工

2、上市倒计时 12 个月规划：筹备期、申报期、审核期、发行期、定价策略、募投项目落地；

3、创始人核心任务：控制权安排、对赌协议风险控制

【工具应用】《上市中介机构评分表》《上市筹备甘特图模板》

【典型案例】团队失误案例、时间轴优化案例

【成果输出】《上市中介机构合作备忘录》《企业上市筹备时间表》

第一天下午：高科技企业上市核心财务与法律问题准备

模块 3：财务合规与估值模型构建

【知识要点】财务内控三大红线：收入确认、研发费用、现金流

高科技企业估值模型：收益法DCF/市场法PS /成本法【工具应用】

【典型案例】财务瑕疵被否案例、估值成功案例

【成果输出】《企业财务合规整改方案》

模块 4：法律合规与知识产权布局

【知识要点】法律审核三大重点

【工具应用】《法律风险排查表》、《知识产权自查清单》

【典型案例】知识产权瑕疵案例、对赌协议处理案例

【成果输出】《企业法律风险整改报告》

第二天上午：北交所上市深度解析与监管审核应对

模块 5：北交所上市全流程实操

【知识要点】北交所上市路径、北交所特色制度、再融资与持续监管、定向发行、监管重点

【工具应用】《北交所上市指标自查表》《北交所上市进度跟踪表》

【典型案例】快速过审案例、转板案例

【成果输出】《北交所上市可行性分析报告》《北交所上市进度计划》

模块 6：监管审核问询应答策略

【知识要点】审核问询五大逻辑：

【工具应用】《监管问询函高频问题库》《问询回复审核表》

【典型案例】三轮问询案例、被否案例复盘

【成果输出】《企业审核问询应答手册》、《监管沟通记录模板》

第二天下午：科创板 / 创业板/主板对比与实战模拟

模块 7：科创板 / 创业板/主板差异化要点解析

【知识要点】“硬科技” 审核标准

【工具应用】《科创板 / 创业板/主板上市条件对比表》《板块选择决策树》

【典型案例】科创板过审案例、创业板被否案例、主板相关案例

【成果输出】《科创板 / 创业板/主板适配度对比表》《板块选择决策报告》

模块 8：上市委员会答辩模拟与成果总结

【知识要点】上市委答辩核心环节介绍

【工具应用】《上市委答辩 PPT 模板》

【典型案例】答辩失误案例

【成果输出】《上市委答辩演练记录》或《企业上市全流程工具包》

【课程总结】

本课程以 “高科技企业特性” 为核心，构建 “资本市场认知→上市战略规划→合规准备→审核应对” 的全流程体系，通过 “监管逻辑拆解 + 案例深度复盘 + 实战模拟”，帮助学员掌握各板块上市核心要素。最终输出可落地的一些工具，助力高科技企业精准匹配资本市场，高效突破审核瓶颈，实现技术与资本的深度融合。